多空逻辑：

　　利多因素：加工费处于低位，进一步压缩空间相对有限；装置集中检修，库存阶段去化；下游方面，聚酯开工维持高位。

　　利空因素：库存水平高企，整体供给压力较大。

　　操作建议：供需情况来看，供给端装置检修进一步加大，需求端下游聚酯开工负荷或继续小幅提升，供需继续边际改善，库存维持阶段性去库。但当前成本端波动仍为主导因素之一，在油价运行相对平稳下，建议轻仓逢低试多。

　　风险提示：国际疫情；油价波动；下游及终端需求情况；新装置产能投放